滿足老齡化社會金融需求
作者:   來源: 中國社會科學網  2020-10-29


  1016日,英國皇家國際事務研究所舉辦主題為“2020年老齡化社會”的視頻會議,聚焦長壽時代的養老金融服務。長壽是經濟發展成功的指標,但老齡化也給全球各國社會和經濟帶來挑戰。長壽的影響是深遠的,需要決策者和金融機構充分準備,并采取措施以滿足老齡化社會的金融需求。

 

  增加養老金渠道多樣性

  經合組織首席經濟學家巴勃羅·安托林(PabloAntolin)認為,許多國家正在進行養老金改革,同時,也有一些國家鼓勵開展強制性養老儲蓄,利用行為經濟學和新技術幫助人們優化養老決策。大多數國家遵循經合組織的建議,增進養老金體系多樣性,促進養老金來源多樣化,并設計了多種資金支持方式,以補充現收現付的公共養老金。過渡可能給公共財政帶來額外壓力,并增加個人風險,因此在養老金制度多樣化的過程中,應循序漸進引入資金安排。此外,為防范養老基金承擔過度風險,提高養老基金風險調整后的資本收益率至關重要。受疫情影響,低利率環境給養老基金發展帶來了挑戰,需要政府的支持,提升養老基金長期投資、價值投資的能力,推進養老體系的創新和發展。

  德國基爾世界經濟研究所教授羅爾夫·朗哈默爾(RolfLanghammer)在接受本報記者采訪時表示,大多數經合組織國家在為老齡化社會進行長期金融服務規劃時,應將資本資助的養老金計劃和傳統現收現付制度結合起來。然而,資本資助的養老金計劃發展相對較晚。因此,現收現付制度仍然盛行。在這種情況下,政府應鼓勵養老金渠道多樣化,嘗試將企業養老金計劃、公共養老金計劃以及私人儲蓄相結合。朗哈默爾認為,靈活選擇退休年齡,將養老金支付期限與預期壽命相結合,是避免養老金計劃負擔過重的手段。

  安托林表示,經合組織國家具有社會安全網,即公共養老金,但開立個人養老金賬戶的理念也在被廣泛接受。優化稅收制度也將對養老金體系產生積極影響。通過優化稅收設計,政府可以激勵人們從短期養老規劃向長期規劃轉變。同時,還應優化養老基金監管,養老基金應有明確的投資政策指導,增加投資和風險管理的透明度。低水平的金融知識和行為偏見會導致人們做出不適當的退休決定,而金融激勵和金融教育可以帶來更好的退休決策。在預期壽命增加的情況下改善養老金制度可持續性的政策,還需考慮對不同社會經濟和性別群體的影響。

  安托林表示,中國的養老金體系建設較為成功。在社保制度之外,政府支持設立個人養老金賬戶。根據行為經濟學原理,使養老儲蓄更為簡便,逐步引導民眾增加養老儲蓄。

 

  增強勞動力市場包容性

  朗哈默爾認為,疫情帶來的挑戰是短期的,但人口老齡化是長期趨勢。處理這兩個不同問題的工具應有所區別。危機應急模式下政府的任務是創造有利的生產條件,激發消費者消費潛力,克服對需求的沖擊。在老齡化長期挑戰下,應保護退休儲戶免受實際收入損失和財富損失的影響。政府應鼓勵經濟上仍然活躍的人群在退休前投資風險資產。房地產可以作為一種資產,但并非唯一資產,因為這種資產在產業集群風險和不可移動方面存在缺陷。

  美國退休人員協會近期對經合組織36個成員國的企業進行調查并形成《全球視野下的多代際員工》報告,揭示了全球雇主在支持更具包容性的多代際勞動力生態系統方面可以發揮獨特作用。同時,企業正在迅速適應人口結構的變化。報告強調,員工年齡多樣性是企業的競爭力優勢,也為企業提供了可持續性、穩定性,并能夠幫助企業維持智力資本。保有多代際勞動力,有助于為具有年齡多樣性的市場提供優質服務。

  報告提出,在年齡、性別、職業道路和行業背景等方面多樣性高于均值的企業,具有更高的盈利能力及創新能力。給所有工作者尤其是年長的工作者最好的工作機會,可以在未來30年為經合組織國家帶來人均國內生產總值19%的提升。各國政府應給予企業相關信息和培訓,鼓勵具有年齡多樣性的工作環境,促進全球企業采取措施,增強職業環境的包容性。

 

  行為經濟學有助于優化決策

  英國養老金政策研究所政策研究主管丹妮拉·西爾科克(DanielaSilcock)主要研究如何利用行為經濟學中“助推”的方式,激勵人們作出更好的選擇。西爾科克認為,在進行行為學干預時,時機非常重要。政府應在人們有意愿接受指導并有能力進行改變時開展有效干預。干預的效果受年齡、性別、金融能力等多種因素影響。而金融能力及對自身金融能力的信心也會隨著年齡變化。社會經濟不平等會對金融政策的實施效果產生影響,因而需要采取綜合性治理措施,推進養老體系發展。西爾科克還建議,在學校課程大綱中加入金融課程教學,有助于從發展早期提升個體金融能力,并在未來作出更明智的決策。

  在設計養老金融產品和服務時,應注意引導人們關注未來風險。美國普信集團全球分銷主管羅伯特·希金波坦(RobertHigginbotham)表示,儲蓄不僅僅是金融問題,人們并非金融模型中的“理性人”,需要行為學的解決法案,鼓勵人們增加儲蓄。希金波坦從實踐中總結出養老解決方案設計的三個發展階段:關注平均水平設計解決方案;關注具有差異性的不同群體;利用數字技術,關注個體行為,提供個性化解決方案。

  西爾科克提出,行為經濟學的干預方法具有個性化定制特點,應將個體的需求和具體情況納入政策考量。針對個體優化養老決策,行為經濟學方法可以作為輔助政策選項之一,而強制養老儲蓄、社會安全網等也具有重要作用。

  英國保誠集團投資者關系主任帕特里克·鮑斯(PatrickBowes)表示,亞洲的健康服務和扶貧工作取得了重要進展,尤其是中國。增強普惠金融發展,推進金融教育普及有助于幫助人們進行更好的養老決策。

                                                                                                                                                                         

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