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平安資管張劍穎:未來險資可在養老金、銀行理財子公司等領域提前布局
作者:   來源: 財聯社  2020-08-10


  當前,全球疫情未現明朗,國際形勢撲朔迷離,其蝴蝶效應牽動整個保險資管行業,資管新規過渡期臨近尾聲倒逼金融市場加速改革,險資投資將如何乘風破浪,化險為夷?

  平安資管副總經理張劍穎認為,組合類保險資管產品是保險資管公司展示能力優勢的重要載體,需找準發展路徑,發揮自身差異化競爭優勢。其應堅定第三方展業,在外包首席投資官(OCIO)模式與資產配置解決方案、FOF、MOM產品等業務領域再做創新。

  同時張劍穎指出,未來保險資管公司可在加強與銀行理財子公司的全方位合作、引導養老資金加大保險資產管理產品的配置力度及抓住國內資本市場的對外開放契機這三大領域做好提前布局。

 

  組合類資管產品需發揮差異化競爭優勢

  張劍穎指出,組合類產品未來要在大資管競爭格局中與業外機構同臺競技,必須找準發展路徑,發揮自身差異化競爭優勢。

  首先,繼續服務好保險主業。目前,宏觀經濟形勢和市場環境復雜多變,保險資金運用面臨經濟下行、低利率、資產荒、風險加劇等多方面的挑戰,保險資管公司須通過市場化競爭,將組合類產品作為保險資管行業能力輸出的重要載體,發揮中長期產品的優勢,豐富市場中長期投資工具和金融產品供給,滿足保險資金在復雜環境下的配置需求,進一步提升保險資金運用的市場化水平和運作效率。

  其次,大力發展第三方業務。保險資管公司的長期絕對收益投資能力與社?;?、地方養老金、年金、個人養老金等長期資金的需求高度匹配,其低波動絕對收益投資體系也與銀行理財凈值化轉型需要相契合。

  截至2019年末,保險資管行業的第三方資金總計4.93萬億,占比26.05%,其第三方業務不斷發展,業務占比持續提升。

  同時,張劍穎認為組合類產品可在傳統優勢能力之上再創新。首先,探索外包首席投資官(OCIO)模式與資產配置解決方案,保險資管公司可探索買方投顧業務,從過往的“單一產品銷售”模式轉變為“配置建議輸出+組合銷售”模式,并且可以衍生到為不同類型客戶提供定制化投資解決方案,包括資產配置服務、全委托服務以及資產負債管理服務等,將積累的整套經驗通過服務化形式輸出。

  其次,發展FOF、MOM型組合類產品。FOF、MOM產品具有多元資產、多元風格、多元管理人的特點,天然符合保險、銀行等機構對于多元投資、分散投資、穩健投資的需求,而FOF、MOM產品的核心競爭力在于資產配置以及管理人與策略的動態調整,這恰恰是保險資管的“看家本領”。

 

  未來可在三大領域提前布局

  張劍穎認為,保險資管公司未來可在三大領域提前布局。首先,加強與銀行理財子公司的全方位合作。隨著資管新規和銀行理財新規的實施,銀行理財子公司陸續成立,面臨產品凈值化轉型、改善資產負債匹配、加強多元化投資能力等多方面任務。保險資管公司可基于自身的特色與經驗,分享大類資產配置能力、固收+、絕對收益權益投資能力以及風險管理能力,提供定制化的資產配置、產品策略和資產負債管理解決方案,幫助銀行理財實現凈值化轉型下的絕對收益目標。組合類產品作為媒介,可促進銀保優勢互補、協同發力。

  其次,引導養老資金加大保險資產管理產品的配置力度。3月銀保監會正式下發的《保險資產管理產品管理暫行辦法》已將基本養老金、社會保障基金、企業年金等明示為產品投資者,這是因為養老金與保險資金的性質非常類似,都面臨固定的資金成本和資金收取、支付的流動性要求,具有負債驅動的性質,在投資目標上追求絕對收益。保險資管公司通過長期管理類似需求的保險資金,具備長期穩定的投資業績,與養老資金的需求高度匹配。

  同時,保險資管公司要抓住國內資本市場的對外開放契機,積極拓展國際業務。保險資管公司的國際客戶可以涵蓋海外的主權基金、養老金、政府基金、大學基金、保險公司等大型機構。其可以考慮全委托、投顧、合發產品等多樣合作模式,保險資管公司能夠向國際客戶提供的服務包括投資中國境內外債券、A股、港股等。

                                                                                                                                                                                          

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