當前位置: 首頁 > 養老金融 > 信托
發展養老產業 應充分發揮信托作用
作者:   來源: 上海證券報  2020-03-23


  20191028日,國家衛生健康委等八部委聯合印發《關于建立完善老年健康服務體系的指導意見》(國衛老齡發〔201961)(以下簡稱指導意見),要求建立完善符合我國國情的老年健康服務體系,滿足老年人日益增長的健康服務需求。

  我國人口老齡化程度不斷加深,養老產業市場數年之前就被不少企業視為業務藍海,但一直以來成功的商業模式和盈利模式較少,整個市場發展較為緩慢,甚至出現一些問題。正規的金融機構參與較少是出現問題的原因之一,信托公司也未發揮其應有作用。

 

  到2021年養老產業市場規模將達9.8萬億元

  國際社會通常認為一個國家65歲及以上人口占比超過7%,即認為該國進入老齡化社會。我國200165歲及以上年齡人口數量占總人口的比例達到7.1%。根據國家統計局的統計,2018年底我國65周歲及以上老年人口為16658萬人,占總人口的11.9%。如果以60歲退休年齡作為統計標準,則我國2018年底60周歲及以上老年人口為24949萬人,占總人口的17.9%。根據有關機構預測,到2030年我國老年人口將占總人口的25%左右。

  老年人口如此龐大,養老產業市場需求旺盛,理應形成龐大的市場。據賽迪顧問分析,2018年我國養老市場規模為4.6萬億元,預計2021年將達到9.8萬億元。但實際上由于各種原因,我國養老市場的這些需求并未得到充分滿足,真正符合老年人需求的產品不多。

 

  養老產業市場發展中存在的一些問題

  我國養老產業在蓬勃發展過程中也出現了一些問題,其中有些問題負面效應強,在一定程度上影響了養老產業的發展。

  ()出現“以房養老”騙局,社會影響惡劣。20195月,中央電視臺揭露中安民生“以房養老”騙局:老人被逼賣房還數百萬元高利貸。資管公司中安民生與高利貸公司共同設下“連環騙局”,假借國家部委名義誘騙老年人將房屋抵押給小貸公司,再將從小貸公司取得的房屋抵押款進行投資,隨后小貸公司以各種暴力手段進行催收。類似的“以房養老”騙局在其他地方也有出現,造成惡劣的社會影響,使得原本在國際上較為成熟的“以房養老”模式在我國剛開始試點(銀保監會僅批準了幸福人壽保險公司開展此業務)就遭遇負面氛圍,后面要進行推廣勢必困難重重。

  ()部分養老公寓收費高。有些高端養老項目,入住門檻費超過百萬元,每月要繳納幾萬元費用,讓絕大部分老年人“望門興嘆”。并且,由于這些高端養老項目基本都是社會資本投資的,投資收益最大化是其主要目標。

  ()市場化運作項目投資回收周期長,盈利難題待解。社會要滿足廣大老年人的養老需求,光靠政府投入遠遠不夠,需要充分調動社會資本參與。而社會資本要以市場化原則和方式運作養老項目,則面臨幾個方面的困難,使得盈利成為難以解決的突出問題。一是如果以商業用地性質獲取項目,則只能以較高的價格對開發出的產品比照商品房進行銷售,這種情況下只能面對社會高端人群,且不是剛需,銷售情況不一定好,投資回報率及投資回收期一般要比商品房項目差。二是如果以工業、養老名義甚至以劃撥方式取得項目土地,則項目不能進行銷售,需要通過營運期慢慢回收資金,形成重資產運營項目,項目前期要實現盈利存在困難,且項目投資回收期較長。三是行業集中度較低,規模效應尚無法顯現。目前,我國的養老市場正處于培育、起步階段,各路資本紛紛進入,正在進行探索,尚未形成較為成功的模式,普遍規模不大,也無法形成規模效應。

  ()醫療資源不足,“醫養結合”較難。經過前期相關企業的探索,大家基本形成了較一致的共識,養老項目要想獲得客戶的高度認可,配套完善項目的醫療條件是一個重要因素。養老項目因其目標客戶為老年人,老年人的身體狀況較弱、發病率較高,決定其居住地應有較完備的醫療資源,以便及時進行相應的檢查與治療。國家也在大力推進“醫養結合”,20198月,國家衛生健康委等四部委聯合發布《關于做好醫養結合機構審批登記工作的通知》。但是,由于各種歷史原因,我國的醫療資源總體上嚴重不足,同時還存在醫療資源區域配置不均衡的情況。對于養老項目,都希望能配置好的醫療資源,但實際上較難實現。品牌好、綜合實力強的醫院不愿意投資入駐,綜合實力不強的小型、民營醫院想進入,又沒有實力進行投資,并且養老項目的開發商也不愿意引進。

  ()項目周期長,金融機構介入少。對于一般的養老項目,不是進行房屋產品銷售而是通過運營來回收投資。通常將養老項目劃分為項目建設期和運營期,在建設期需要進行大量投入以建成項目,在進入運營期后,通過提供康養服務吸引老年人入住,通過收取相關費用來收回投資??梢?,養老項目周期長、投資回收期長,投資回報率也不高;且由于周期長,項目還面臨各種潛在的不確定性。我國以貸款類間接融資為主,養老項目很難提供滿足金融機構貸款所需的流動性強的相關抵押物。因此,目前金融機構為養老項目提供項目融資的較少。缺少了金融的大力支持,養老產業要大力發展就存在資金缺口。

 

  充分發揮信托的制度優勢和作用

  根據民政部公布的數據,2018年全國共有各類養老床位合計746.3萬張,每千名老年人擁有養老床位29.9張。一些研究機構認為,2018年我國養老機構床位缺口為914萬張。如此巨大的養老床位缺口,單純靠國家投資是難以迅速解決的,必須吸引社會資本進入。在此過程中,可以大力發揮信托的制度優勢和作用,推動養老產業的發展。

  ()發揮信托的制度優勢,使老年人直接成為養老項目的股東。信托制度靈活,可以橫跨資本、證券與實業三大市場。信托公司可以充分利用這一制度優勢,從信托的本源出發,將需要養老服務的投資者的資金集中起來,作為項目資本金直接投入到項目,出資人以股東身份參與項目,項目建成后出資人可以以一個約定的較優惠價格享受本項目的養老服務。這樣,既解決了養老項目的建設資金需求,又鎖定了項目建成后的客源,消除了一般項目將會面臨的市場不確定性。

  ()大力發展服務型養老消費信托。信托公司應響應金融監管部門發展服務信托的號召,大力發展養老消費信托,同時也促進信托公司的業務轉型。養老消費信托目前主要有以下兩種形式:一是信托公司設立消費信托計劃,直接向康養機構采購康養服務,以規模數量取得較優惠的價格并以機構身份督促康養機構提供對應質量的服務,改變單個消費者單獨消費時的弱勢地位,保障老年消費者權益。二是針對不能像商品房一樣按套或床位分割單獨進行銷售的項目,信托公司可以設計合適的服務信托產品,集合相關有養老需求的老年人,將其資金集中到一起,以信托名義按棟購買項目的物業,不動產權證按棟辦理到信托名下,每個出資的老年人占信托(或者說該棟物業)的一定比例,相當于實現了養老物業的銷售。并且,當某個老年人想退出時,只要將其信托份額轉讓即可,并不需要進行物業的實際交易;老年人在享受康養服務的同時,還能享受不動產物業的增值。

  ()以信托作為各方鏈接紐帶,推動以房養老規范、快速發展。以房養老本是非常好的一種養老方式,卻被一些公司念歪了經,成為某些人欺騙老年人的幌子,其中一個重要的原因是強公信力的金融機構缺位。信托行業近些年來一直在倡導回歸信托本源,大力發展服務信托。在以房養老中,信托公司可以發揮積極作用,為老年人提供房屋代管、出租、賬戶管理、資金管理、房屋處置等服務,同時相當于為以房養老的相關方提供了居間的公信力。信托公司參與后,老年人再不用擔心被以房養老名義欺騙,可以安心地以自己的房屋為主要財產計劃自己的養老生活,從而推動房養老在我國的規范發展。

  ()推廣養老金信托,提高養老金收益。目前,國內已有為數不多的幾家信托公司取得了養老金信托業務資格,實施了養老金信托業務。但總體來看,養老金信托業務規模還不大,參與該業務的信托公司數量少。信托公司具有較強的主動資產管理能力,從幾大類資產管理機構的業績來看,信托產品的收益是相對比較高的。因此,應充分發揮信托公司良好的資產管理能力和經驗,將更多的養老金及企業年金交由信托公司管理,以實現更高的收益,使老年人以及企業員工更受益。

  ()為老年人提供信托理財服務。老年人大多屬于風險規避型,不愿意將用于養老的資金投資于高風險的領域??傮w來看,與儲蓄、理財、基金等相比,信托屬于風險可控、收益較高的資管產品,也較為適合老年人投資。信托公司下一步可以拓寬自己的產品線,開發更多出更多適合老年人投資的信托產品,為老年人提供更有針對性的理財服務。

“老吾老以及人之老”,為老年人提供一個較好的社會生活環境,使老年人能夠安享晚年是社會各方面的應盡之責。我國人口老齡化程度不斷加深,但養老產業的發展還不成熟。信托公司作為制度靈活的專業金融機構,可以從信托的本源出發,為我國養老產業的發展提供更多助力。

 

鏈接交換請加微信:ZMYL123
養老服務部際聯席會議成員單位
關于我們 | 聯系我們 | 招賢納士 | 網站聲明
中國養老網是全國養老服務業領先的資訊發布傳播平臺 創建中國養老智庫
Copyright ? 2014 中國養老網 All Rights Reserved 京ICP備11035259號
網站設計著作權已注冊 侵權必究
掃一掃,關注養老網
体育彩票36选7介绍 澳洲五分彩走势图 海通股票交易软件 金蟾捕鱼游戏介绍及玩法功能 北京时时彩每天开奖号码 百人牛牛10倍 广西快乐10分开奖分布图开奖结果 水果拉霸稳赢技巧有吗 大星彩票网 足彩推荐 2013百家乐真人游戏 急速赛车2码投注方法 单机麻将游戏 四川时时彩走势图开奖结果查询一Welcome 火币期货玩法 大佬爺娱乐官方网站-Welcome 爱乐彩湖南快乐十分开奖结果