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發揮信托在老齡化社會中的五大功能
作者:   來源: 新浪財經  2019-07-12


  G20大阪峰會上發表的“首腦宣言”指出,包括老齡化在內的人口變化為全體G20成員國帶來了挑戰和機遇。近年來,隨著我國人口老齡化程度的快速提高,與養老相關的金融服務需求迅速增長。信托業作為金融業第二大子行業,既有信托法律關系的制度優勢,又有金融機構投融資服務的專業功能,并且具備方式靈活、產品多元的綜合化特點,可以在養老設施建設、養老服務供給、老年財富管理、養老社會保障、養老公益事業等方面充分發揮其功能優勢,全面促進養老事業發展。

 

  發揮信托投融資功能,積極助力養老設施建設

  老齡化社會的到來帶動了養老設施建設的需求。以養老地產、專業養老機構為代表的養老設施建設近年來發展迅速。據統計,截至2018年底,全國注冊登記養老機構2.98萬個,床位數共392.8萬張。但與數量龐大、增長迅速的老齡人口相比,我國養老機構仍不能滿足社會需求。信托可以發揮其靈活多樣的投融資功能,積極助力養老地產和養老設施建設。

  一方面,信托公司可以通過債權融資或者股權投資方式為養老地產提供資金支持。對于銷售型的養老地產項目而言,信托公司可以發行資金信托計劃,為該項目開發提供債權融資支持;對于持有型的養老地產項目,信托公司可以通過股權投資等方式,為項目提供資本金支持。另一方面,對于養老地產或者其他養老服務機構在運營過程中產生的穩定并可以預測的現金流,信托公司可以通過資產證券化的方式,將其項目的特定財產或財產權設立信托,并在銀行間市場或交易所市場發行資產支持證券,從而盤活養老地產項目的存量資產,降低資金成本并緩解資金壓力,這也是信托公司為養老地產或其他養老設施建設提供的一種特定金融服務。

  近年來信托公司更加重視養老地產領域的業務機會,一是不斷深化與房地產企業在養老領域的合作,為養老地產建設提供投融資支持,有的信托公司與恒大、泰禾等房地產公司開展了數十億規模的養老地產項目合作,為養老地產項目提供了有力的資金支持;二是不斷深化與專業養老產業基金的合作,通過養老產業基金的專業管理能力,選擇優質養老項目并提供資金支持。展望未來,養老地產或將成為信托公司在房地產領域轉型發展的重要方向之一。

 

  發揮信托多元化平臺功能,匯聚更多養老服務資源

  老齡化社會對養老服務的需求十分迫切,國務院《關于加快發展養老服務業的若干意見》就提出要“充分發展社會力量的主體作用,健全養老服務體系,滿足多層次養老服務需求”。目前針對老年人的專業服務以及相關產品存在巨大的發展空間,特別是老年醫療護理服務、與老年相關的醫養產品需求非常迫切。信托公司作為綜合化、多樣化的金融機構,可以在搭建平臺、吸引資金、匯聚養老服務資源、提升養老服務水平方面切實發揮作用。

  信托公司可以在養老地產發展的基礎上,搭建養老服務平臺。一是養老醫療服務與養老地產的結合平臺,信托公司在養老醫療服務領域應該積極布局,以股權投資或者其他形式掌握核心醫療服務資源,將醫療服務與養老地產項目有機結合,充分發揮醫療服務資源的優勢,提升項目的“養老”內涵。二是專業護理服務與養老地產的結合,面對大量老年人尤其是失能老年人的健康護理需求,發展專業化的護理看護服務,前景十分廣闊。尤其是老年人口比較集中的區域或養老地產項目,十分需要護理人員和護理機構。信托可以將專業護理資源嫁接到現有養老項目上,以滿足養老服務需求。部分信托公司已經開始瞄準養老服務產業,與國內外知名的各類康養醫療等專業服務商合作,通過居家、社區以及專業養老機構為老年人提供各類專業高水平養老服務。

 

  發揮信托專業資產管理功能,服務老年財富管理需求

  老年人一般具有較為可觀的資產,包括房產、存款、退休金以及其他再就業收入。中國老齡科學研究中心調研發現,我國城市老人中有42.8%的人擁有存款,僅退休金一項到2020年就將增加到28145億元,2030年增加到73219億元。但是與可觀的金融資產相比,部分老年人投資理財知識有限、渠道單一,甚至有的盲目追求高收益,導致資產損失。信托公司作為專業的財產管理機構,可以為老年人提供多元化的財富管理服務。

  一是針對老年人理財需求,開發設計適合老年人的信托產品。老年人理財需求的特點是安全性和收益性,在保證資金安全的前提下取得比銀行和保險等資管產品更高的收益。在目前的資產管理市場上,信托產品盡管起點較高,但安全性和收益率方面具有明顯優勢。信托公司可以在控制風險的前提下,發行期限更長、收益率更高的信托產品,以滿足老年人理財需求。

  二是對于高凈值老年人,信托公司可以提供家族信托等專業服務。高凈值老年人除財富管理之外,往往還具有財富分配、傳承等其他需求。目前,家族信托已經成為信托公司重點轉型發展的方向,為高凈值老年人提供財富管理、分配以及傳承等服務,將會成為信托公司服務老年人的重要內容。

  三是可以通過信托公司探索“以房養老”等新模式。信托與以房養老相結合,是拓寬老年人的財產管理方式的創新。目前,城市部分老年人擁有高價值房產,卻沒有足夠的支付能力用來養老。通過信托模式開展以房養老,老年人可以將房屋以信托財產的形式交給信托機構,同時獲得信托機構的信托收益作為養老金的來源,為其養老的生活提供資金上的保障。

  四是可以將財產管理與提供養老服務結合起來,開展“理財收益+養老消費權益”的養老消費信托。信托公司可以通過信托產品為老年人提供一部分理財收益,同時可以與專業養老服務機構合作,用部分理財收益為老年人提供養老設施、養老服務、養老醫療、文體健身、餐飲服務等綜合化養老服務消費。老年人可以獲得部分理財收益和養老服務消費權,或者可以放棄養老服務消費權益以獲得全部理財收益,可以更加靈活地滿足自身需求。

 

  發揮信托專業受托人功能,主動參與養老社保體系

  養老的社會保障體系由基本養老保險金、企業年金、商業養老保險金等三大部分組成。2018年底,全國職工養老保險基金累計結余近5萬億元,企業年金和職業年金積累基金2.24萬億元。隨著老齡人口的增加,三大養老金支柱壓力越來越大,面臨著投資和保值增值的新需求。作為專業的受托機構,信托公司可以在受托人以及養老金保值增值方面發揮更大作用。

  從受托人的角度看,信托公司可以作為企業年金的受托人,開展企業年金受托管理業務。目前,信托行業有2家信托公司擁有企業年金受托人資格,其中1家信托公司同時擁有企業年金賬戶管理人資格。兩家信托公司共受托管理256家企業、超過12萬人的企業年金,管理規模約93億元,市場占比分別為0.39%、0.76%、0.94%。因此,信托公司未來作為受托人管理企業年金的空間仍十分廣闊。

  從養老金保值增值角度看,社?;?、企業年金、保險資金均可以配置信托產品。以企業年金為例,至2018年底,企業年金養老金產品投資產品中,涉及的信托產品已備案60個,期末資產凈值545.14億元,備案產品數、實際運作產品數、投資規模市場占比為10.51%、8.33%、11.43%。由于信托產品相較于其他資管產品收益率更高且風險相對可控,通過配置信托產品,可以更好地滿足各類養老金的保值增值需求。

 

  發揮信托公益慈善功能,更好地服務于養老慈善事業

  老齡化是事關全社會發展的重要社會問題,如何應對并解決老齡化社會的養老問題本身就具有一定的公益慈善屬性,在201691日正式實施的《慈善法》第三條明確列示了“扶老”屬于公益慈善活動。老齡化社會進程的不斷加快對具有公益屬性的養老慈善事業提出了更高的要求,而目前我國的公辦養老機構和公共養老服務遠遠不能滿足社會的需要。通過信托的公益慈善功能,可以創新養老慈善模式,匯集更多養老慈善資源,更好地服務于養老慈善事業。

  公益慈善信托是信托重要的本源業務之一。在我國,信托的公益慈善屬性是由《信托法》和《慈善法》兩部法律確定的?!缎磐蟹ā穼嫘磐凶隽嗣鞔_規定,開展公益信托可以更好地體現委托人的公益意愿,更加規范透明地進行公益項目運作,還可以更好地實現公益資金的保值增值?!洞壬品ā芬幎ù壬菩磐袑儆诠嫘磐?,并且明確了慈善信托的設立、備案、管理等具體要求,使慈善信托更靈活、更簡便、更規范、更具可操作性。養老慈善信托是以扶老為目的的慈善信托。自201691日《慈善法》實施后,一些信托公司和慈善組織合作,探索設立養老慈善信托。經過兩年多的發展,截至2018年底,共有10單慈善信托以扶老為信托目的,規模合計11.38億元。隨著養老慈善事業的持續快速發展,預計養老慈善信托的數量和規模在未來還將有顯著的增長,養老慈善信托將成為養老慈善事業發展的重要推動力量。

                                                                                                                                         

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